通过实施超级并购行动，新组建的默沙东已摇身一变成为全球第二大制药企业。不过，它仍然手握大量的现金，并计划在兼并市场上掀起更大的波澜。目前默沙东可以动用的现金和投资约80亿美元。

　　交易行动快马加鞭

　　“我们将会采取更多收购交易行动，交易数量可能会比以往增加一倍。目前公司正在寻求与有最新或最好产品的生物技术公司达成交易协议，以建立起自己的特许产品经营线。”就在默沙东以411亿美元完成对长期合作伙伴先灵葆雅的收购行动之后一天，公司首席执行官Richard Clark表示，默沙东还在寻求增加收购和许可交易的数量。2003年以来，该公司每年平均达成50笔这样的交易行动。

　　针对默沙东巨资收购先灵葆雅的行动，华尔街人士普遍持赞同态度。目前默沙东有着丰富的产品研发线，15只候选药物处于后期试验阶段。在这些研发药物以及未来可能达成的交易中，默沙东重点关注几大领域，其中包括其长期以来的优势领域，如心血管疾病(有4只新药正在接受试验)和疫苗。对于后者，默沙东将把先灵葆雅用来预防葡萄球菌感染的实验性疫苗添加到其用于儿童及成年人的系列标准疫苗中去。其他目标领域还有骨质疏松症治疗药物，如替代已经失去专利保护的福善美的一只研发药物，以及女性健康产品(先灵葆雅生产避孕药和生育用药)。

　　通过收购先灵葆雅，默沙东在制药行业的排名已经从第8位跃升到第2位(以销售收入衡量)，仅次于辉瑞。不过，具有讽刺意义的是，自Clark于2005年成为掌门人以来，他始终坚持反对这种巨额交易行动。现在，默沙东和辉瑞又重新回到了它们10年前所占据的位置。

　　上世纪90年代中期，默沙东是全球销售额高居榜首的制药公司，但是到了1998年，当辉瑞推出一夜成名的ED用药万艾可后，默沙东在制药行业中的领先地位旋即被辉瑞所取代。随着其他制药公司不断实施并购行动，默沙东在制药行业的位置一落再落。

　　超级并购明年起跑

　　新默沙东将以约400亿美元的年销售收入开启其新的征程，在全球140多个国家开展经营业务，一半以上的销售收入将来自美国以外的地区。这一点对默沙东来说是一大优势，因为最近几年，美国市场的药品销售停滞不前。

　　Clark说：“我们在新兴市场上的日子将越来越好过。”目前中国、印度和巴西等国家在医疗保健上支出的费用越来越多。此外，随着先灵葆雅的动物健康、消费者健康业务以及生物技术部门的加盟，默沙东的经营业务更加多元化。

　　先灵葆雅还给默沙东带来了几只前景看好的实验性药物，以及若干畅销药物，包括肝炎治疗药物和治疗过敏症的鼻腔喷雾剂Nasonex。两家公司共同销售降胆固醇药物Vytorin和Zetia。

　　在先灵葆雅的高层管理人员中，大约40%将会留任，但其首席执行官Fred Hassan将会拿到一笔价值大约为5100万美元的遣散费，离开新组建的公司。

　　两家公司已经表示，在合并以后的106,000名员工中，预计将有16,000人被解雇。Clark表示，公司需要花费一定的时间，确定哪些雇员将离职，以及哪些生产设施将被关闭。

　　合并后的公司在2011年后每年将节省大约35亿美元的费用。默沙东预计，这笔交易明年就会轻微提升默沙东的赢利水平，而在2013年之前，默沙东的利润将以较高的个位数速度增长。

　　新公司将组建成为五大部门，其中包括其生产业务和默沙东研究实验室。其余则是处方药业务部门，以及先灵葆雅的两个业务部门——动物健康和消费者健康业务部门，这两个部门经营着不少广为人知的品牌，比如过敏用药Claritin、通泄剂Miralax、防晒产品Coppertone以及足部护理产品Dr. Scholl’s。

　　瑞士信贷集团分析师Catherine Arnold对默沙东今年每股赢利的预测，从3.26美元调低到了3.23美元，但对明年的预测则从3.28美元提高到3.66美元，主要考虑到收购先灵葆雅所产生的影响。Arnold继续给予默沙东股票“中性”评级，12个月的目标价格为每股35美元。

[责任编辑:毛建飞]